有趣的夹层融资:股权投资风险远低于

投融界二九

传统的商业银行发展的转折点发生,未来在于创新的产品和有竞争力的投资公司融合集成。最容易想到的这个主题,叫做“夹层融资“绑定模式的找投资和融资
出现了大量的商业银行、金融机构、相互渗透的产品和服务和集成,以及加快市场化的利率,金融机构不得不组织中小企业金融和资本市场服务为未来新的利润增长点。目前,城市商业银行在这方面的步伐朝着更大,如果投资和生计,社民党和其他一些大型股份制银行更激进,系统地对中小企业客户群市场前进。
传统的商业银行发展的转折点发生,接下来的几年里,将会有标准化的全能银行,传统的商业银行业务利润逐渐降低增长率显著下降。混合其他方面,即广泛投资银行产品和服务将逐渐占据一半的收入和利润。未来的竞争力在于创新产品和投资公司融合集成。从最容易想到这个话题,被称为“夹层融资”投资和融资组合模式。
夹层融资(夹层融资)是一系列的风险和回报方面的优先债务和股权融资之间作为一种融资。在其他国家,它通常提供了一个非保证长期债务(5 - 7年),和那些有兴趣的投资者在融资方案。夹层融资通常是能够提供一个非常灵活的形式的长期融资,股权融资侧而稀释度低于股权投资,使灵活的调整根据特定的需要。
虽然中小企业融资机构的关注,但实际上它提供大型信用贷款或发行高收益债券是没有多少机构。和需要风险控制、债务融资通常是1 | 3年期间。对于中小企业,融资仍然是主要的债权人,信贷是相对较低的、小规模的、短期的,很难解决根本问题的企业发展。和融资机构在这个行业缺乏规模,风险管理是困难的,与一个高风险的资本成本的弱点。
商业银行为了弥补缺陷在风险与收益需要获得来自其他风险补偿效益。夹层融资机构获得融资的利益这些认购权,是一个很好的来源的收入补偿。然而,由于法律限制商业银行,商业银行不能直接持有股份的国家才从银行的原始股东的子公司或建立一个单独的机构获得一个投资兴趣的这一部分的方式认购权。基本结构的事务,银行对中小企业提供信贷和价格优惠1 | 3年期贷款,并安排它的子公司或附属公司获得一定比例的股份认购权的中小企业(一般不超过10%)。
这种夹层融资方法不适合任何类型的中小企业。的核心理念设计适合低收益(利息和手续费)需求、融资机构大部分的收入来自附加值的股份认购。这意味着中小企业必须有一个实质性的和快速的增长。金融机构可以通过股权转让,公司回购股票,保证最低收入或其他手段来实现增值效益上市。夹层融资交易结构设计灵活性好,一般来说,利率越低,股票认购权,认购权长期所需。而且,因为资助机构有权选择正确的时间投资于真正的获得股权,因此投资风险比普通股票投资者是低和可控。
夹层融资的最大优势在低成本。快速增长的中小企业的资本需求从几百万到三、五千万-年之间。在这一点上,应该是成本最低的融资银行贷款,但中小企业往往不符合传统的贷款抵押品要求,但实际上是借无处。这个夹层融资可以提供相同数量的资金,获得股本(认购权)可能只有3% | 10%。唯一的区别是,毕竟,是需要偿还的钱,每年支付利息费用之和。
夹层融资的巨大优势。夹层贷款只要他们控制信贷风险进入,因此盈利能力更大。此外,夹层投资通常只得到少数股权,通常不需要参与到实际的业务决策在公司治理和财务控制约束较少,通常只需要有知道的权利,甚至是大股东和公司股东一致行动,没有投票权的董事会。
夹层融资面临的问题是如何退出来纪念股本增值效益。现在看来,市场仍是主要的方式。但是清单的“湖”短期内仍没有解决。尽管面临着同样的问题,夹层融资利息,因为这部分固定收益,他们的情况依然比股权投资。简而言之,夹层融资对于中小企业和融资机构,是一个在目前的市场环境仍被视为是一个双赢的机会有一个合理的选择。